2023年上半年已经过去，过去几个月电子供应链的信号一直令人沮丧。ECIA 5月份零部件销售信心指数较4月份预期大幅下降70多个点。美国5月份PMI连续第七个月收缩，没有需求上升的迹象。电子产品订单反弹的希望已被推迟到第三季度。

今年半导体需求下降的情况比之前的估计更加严重。与此前预期的降幅（个位数）相比，目前的降幅在两位数左右。

不过，对买家来说，市场正在改善。据Supplyframe称，经济复苏推迟意味着“买方”有利的状况持续到第二季度。但随着第三季度库存消耗殆尽，且某些终端市场开始反弹，下半年可能会向有利于“卖方”（即供应商）的方向转变。

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Supplyframe追踪的所有商品的全球采购活动在2023年4月份下降了20%。所有地区都受到影响。资料来源：Supplyframe商品IQ需求指数

与以往的盛衰周期不同，到目前为止，过剩的零部件库存并没有充斥市场，从而压低了价格。制造商显然因预计未来会出现短缺而保留库存。根据消费分析公司Lytica的数据，自4月份以来，电子商品的整体价格一直在下降，进入了买方市场。

Lytica创始人、董事长兼首席技术官Ken Bradley表示：“过去几周，我们看到许多组件的价格大幅下降。”“我们的客户也一直在反馈我们的数据所显示的内容，预计这种趋势将持续一段时间。”

过剩多少？

或许可以从电子产品相关厂商公布的2023年上半年财报中，分析供应链中实际还有多少过剩库存。许多公司的公开数据可以追溯到2022年底：

惠普企业2022年的库存为51.61亿美元，较2021年增长14.41%。

英特尔2022年的库存增至132.24亿美元，较2021年增长22.72%。

AMD 2022年库存为37.71亿美元，增长92.89%。

截至2023年1月31日，NVIDIA库存为51.59亿美元，在12个月内增长98.04%，

恩智浦半导体2022年库存为17.82亿美元，较2021年增长49.87%。

据Lytica预测，电子元件的过剩将导致价格动荡。Bradley进一步解释，有两个因素促成了这一预测。一是需求降温，二是制造商因供应链短缺而大量超额采购。"随着价格走软，库存的增加有望导致消费品价格下降。"他表示。

但整体经济形势令许多分析师感到担忧。IPC的最新经济报告显示，尽管通胀居高不下、大幅加息和一些备受瞩目的银行倒闭带来了巨大阻力，但美国经济今年上半年仍保持弹性。

IPC首席经济学家Shawn DuBravac在一份声明中表示：“这种弹性可能不会持久。”“去年第一季度消费者支出强劲，年率增长3.8%，而第四季度仅增长1%。今年年初有许多因素提振了消费者支出，但这些力量可能会在今年下半年减弱。”

例如，第一季度信贷年增长率为9.6%。

从过去两个月的数据来看，需求增长的前景似乎很黯淡。ECIA 5月终端市场数据显示，多数行业的买家需求持平。围绕航空电子/军事/太空市场的情绪显示出一定程度的乐观，但工业、消费和通信市场的前景是负面的。汽车市场在销售预期的好坏之间取得了大致的平衡。汽车行业在许多产品领域仍然受到限制，尤其是传感器的需求量很大。

据独立经销商Fusion Worldwide称，TDK公司计划将其汽车高精度传感器的产量增加一倍，以确保供应充足。这些传感器通过为压力、温度、湿度和位置等各种参数提供准确可靠的测量，在汽车应用中发挥着重要作用。

Fusion Worldwide补充道，汽车和消费行业由于其众多的温度监控应用，对PTC热敏电阻的需求不断增加。汽车行业使用这些传感器来防止发动机过热，而消费行业则在智能手机和可穿戴设备中，利用这些传感器来确保电子设备的安全性和使用寿命。

对经济衰退的不同看法

Supplyframe表示，对近期经济衰退的担忧已经消退。但IPC、Lytica和风险管理公司Resilinc的负责人都对利率和持有库存成本表示担忧。如果库存采购是通过贷款融资的，那么维护1美元组件的成本可能会超过该组件的价格。公司可以以折扣价转售这些零件，或者保留它们直到市场反弹。Lytica的Bradley表示，总体而言，电子市场存在很多犹豫。

他解释说:“公司知道自己有哪些机会，也知道自己在追求哪些机会。”“但这些机会到底有多真实，从来都不容易确定。这导致(买家下订单的)犹豫。由于对投资犹豫不决，利率会受到影响。”

IPC预计，今年下半年将比上半年更加困难，经济将陷入衰退。DuBravac解释说，纽约联储的衰退概率模型目前显示，美国经济在未来12个月内陷入衰退的可能性为70%。目前的共识是，2023年下半年将出现一场小规模、短暂的衰退。他总结道，虽然美国衰退似乎迫在眉睫，但很难确定它是否会是短暂的。

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